配资炒股门户-实盘平台资金管理规则与风控线说明中企“出海”握续，赴新友所二次上市会是新标的吗

刻下中企赴新加坡上市的低迷步地正被碎裂。自2025年下半年以来，康哲药业、协合新动力等企业接踵完成上市进度，多家企业明确抒发赴新上市意向，扭转了昔时十年间仅8家中资企业在新加坡交游所挂牌的冷清态势。与此同期，中证A500指数ETF等A股中枢钞票也借谈互联互通初度登陆新加坡阛阓。

结构性升温背后，主要由政策推动、阛阓适配与政策需求三方面身分共同驱动。在2026年1月20日深圳证券交游所与新加坡交游所调和举办的“深新成本市步地作交流会”上，多位受访业内东谈主士指出，除国际投资者外，东南亚土产货机构投资者与家眷投资者正成为眩惑A股企业遴荐新友所二次上市的进击力量。企业可通过召募新加坡元或以股票当作并购支付用具，更便利地开展区域钞票收购，从而培植中国品牌在东南亚阛阓的影响力。换取该新兴阛阓区域的增长后劲，这一趋势为A股赴新友所二次上市模式提供了握续的发展空间。

值得关注的是，亦有业内东谈主士领导，新加坡阛阓仍面对流动性相对有限、投资者结构较为勾通等现实挑战，企业在方案时需对此保握知晓融会。

结构性升温

在昔时十年间，中资企业赴新加坡交游所上市的情况并未几见。阐发Wind数据，末端刻下，仅有8家中资企业在新友所完成初度公开垦行或二次上市。然而，自2025年下半年起，这一步地运转出现变化。

2025年7月15日，康哲药业在新友所完成二次上市；同庚11月，扬子江金融控股分拆旗下海业绩务板块在新友所主板上市并同步结束配售；2026年1月6日，协合新动力集团也在新友所主板挂牌交游。同期，包括德科立在内的多家中国企业已公开流露赴新加坡上市意向，激动大众化布局。

近期，多家中介机构响应收到联系究诘显露加多。一位投行业务东谈主士对第一财经默示，新友所具备上市周期较短、国际化程度高的特质，对业务重点布局东南亚且有孔殷融资需求的企业具有一定眩惑力。不外，当今并非全面升温，仅是特定行业及发展阶段的企业主动究诘数目有所上升。

除企业平直上市外，A股中枢钞票也通过金融产物边幅走向新加坡阛阓。近期，南边东英南边中证A500指数ETF在新友所厚爱上市，这是A500指数ETF产物初度以互联互通边幅结束出海。

当作中国新一代中枢宽基指数，中证A500指数覆没了35个中证二级行业、30个申万一级行业，集聚了A股中枢钞票，自2024年9月23日发布以来，眩惑了大批资金投资。

自2022年底深新ETF互通机制启动以来，联系产物握续扩容。当今在三家交游所上市的互通ETF覆没了中国、新加坡及东盟地区的大型企业、科创龙头和成长型企业。Wind数据显现，已有13家ETF刊行机构参与该规画，上市ETF产物达11只，总钞票惩处边界突破34亿元，其中两只ETF踏进2025年新友所领悟最好前五名。

当今，在新友所上市的中概股ETF共15只，总钞票惩处边界约75亿元，占新友所ETF总边界的近10%，其中权益类产物占比达59%。昔时五年间，中概股ETF边界呈现爆发式增长，复合年均增长率达54%。

为何升温？

多位受访业内东谈主士以为，近期中国企业赴新友所上市呈现结构性升温、A股中枢钞票出海，其背后主要由政策推动、阛阓适配与政策需求三方面身分共同驱动。

政策方面，双边互助握续开释利好。在2025年12月召开的中新双边互助联委会会议上，新加坡金融惩处局公布多项与成本阛阓联系的举措，包括连同中国证监会维持中国上市企业在新友所进行二次上市，激动中新跨境绿色金和会作，以及深入指数互助与ETF产物互联互通等。

新加坡交游所集团施行副总裁兼股权部利用黄耀龙在深新成本市步地作交流会上对记者默示，为得志中资企业在不同交游所双重上市的需求，已优化二次上市框架，将适用边界扩大到在沪深上市的企业。况兼，当今新友所的审批周期已压缩至约六到八周。

黄耀龙补充称，为眩惑企业，新友所还通过新加坡政府的证券阛阓发展规画，提供了包括高达200万新元（约合东谈主民币1100万元）上市津贴、引荐淡马锡等主权基金对接，以及推动作念市商与投资者关系维持等一揽子激勉方法。

与此同期，深交所等国内机构也积极赴新开展路演，助力25家深耕东南亚阛阓的深市公司与新加坡成本阛阓对接。

从阛阓层面看，新友所为特定企业提供了相反化的适配价值。上述投行业务东谈主士指出，新友所上市公司结构中，大中华区企业已占据很是比例，但很多类型的中资企业仍属当地阛阓的稀缺标的，这为它们眩惑东南亚机构投资者提供了私有机遇。

以协合新动力与康哲药业为例，两家公司在新友所初度挂牌交游当日均呈现活跃交投，股价相较于其在香港联交所的行情均录得一定幅度溢价。

当今的市值门槛也使优质中型企业较为容易被纳入基准指数。黄耀龙默示，在新加坡证券阛阓，市值进步10亿新元的上市公司已属大型公司，二次上市企业也可被纳入海峡时报指数。

华南别称始终关注东南亚成本阛阓的机构东谈主士默示，成为指数成份股自己就是一种信用背书，有助于增强企业在国际投资者中的著名度与认同度。大批追踪海峡时报指数的ETF及机构投资者将进行标配，带来自由的增量资金。

政策层面，则与中国企业出海重点滚动密切联系。CIC灼识究诘调和渣打银行（中国）发布的《2025中国中小企业出海蓝皮书》显现，中国企业出海渐渐锻真金不怕火、多元，中小企业迎来投入国外阛阓的契机。中国企业国外拓展重点正冉冉由泰西锻真金不怕火阛阓向东南亚等新兴经济体滚动。

黄耀龙指出，除了国际投资者，东南亚机构投资者和家眷投资者亦然眩惑A股企业遴荐在新友所进行二次上市的一大原因。这有助于它们以所筹得的新元或刊行的股票为收购货币，并购国际钞票，进而培植中国品牌在东南亚的影响力。

“企业或借助二次上市培植在国际阛阓的曝光率，或整合国外资源。”他补充称。

赴新二次上市会否握续走热？

预测将来，A股赴新友所二次上市以及A股中枢钞票出海能否握续走热？多位业内东谈主士以为远景总体积极。

新加坡交游所集团首席施行官罗文才在深新成本市步地作交流会上默示，中国将鼎力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、待业金融和数字金融，政策重点也将由边界膨胀升华到提质增效。这些政策举措，与新加坡的金融阛阓发展蓝图具有高度的一致性和互补性。

“在金融改进和灵通加快的配景下，单一阛阓难以应答服务成果、产物种类、风控能力等方面的挑战和区域发展的需求。”他默示，中国和新加坡的金和会作恰是得当了这一期间的潮水。

新加坡近期二级阛阓流动性提高，也一定程度上带动了阛阓预期的调度。黄耀龙也默示，新加坡海峡时报指数2025年握续向好，一年内飞腾了28.8%。中小盘股票异军突起，2025年景交额增长40%。

尽管远景看好，但业内东谈主士也指出了刻下边临的主要难点。

阛阓机构东谈主士分析，流动性问题仍是多数企业筹商赴新上市时的紧要怜惜。新加坡土产货阛阓边界相对小，成本阛阓流动性和深度合座因上市企业数目较少而仍弱于中国香港阛阓，这可能制约企业的融资边界，并对大型IPO的订价及后续流动性产生影响。此外，新友所投资者结构以土产货和区域基金、东南亚主权基金及部分国际资金为主，对中资企业非常横暴传统行业公司的融会度和兴趣相对有限，可能影响估值水随和交游活跃度。

针对这些挑战，安永大中华区上市服务利用合股东谈主何兆烽淡薄，企业需要在方案阶段保握感性预期，上市后接受主动惩处策略。要合理设定融资边界和估值区间，幸免因订价过高导致成交低迷，影响阛阓信心。

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